Investidor Informado

Ações Tivit caem 3% na estréia

As ações da Tivit, uma provedora de serviços de tecnologia que é controlada pelo grupo Votorantim, estrearam hoje na Bovespa em baixa. Os papéis fecharam com uma queda de 3,3%, enquanto o Índice Bovespa subiu 1,6%.

Uma explicação para o desempenho ruim pode ser o tamanho da oferta de ações da Tivit, que somou 574 milhões de reais e foi a menor do ano - existe a possibilidade de a empresa lançar na bolsa um novo lote de ações, o que elevaria a oferta para 660 milhões de reais, mas ainda assim a operação seria a menor do ano.

O tamanho da oferta faz diferença na liquidez dos papéis: ofertas pequenas podem fazer com que os papéis sejam pouco negociados no mercado - e, atualmente, a maioria dos investidores tem preferido ficar longe desse tipo de situação. É mais uma herança da crise. "Se algo der errado, os investidores querem conseguir vender as ações que têm de forma rápida", diz um gestor de recursos.

Muitos banqueiros de investimento acreditam que IPOs (sigla em inglês para oferta inicial de ações) inferiores a 1 bilhão de reais dificilmente terão ações com bons desempenhos na bolsa. "Esse IPO da Tivit está sendo encarado como um teste", diz um executivo de mercado. É muito cedo para dizer se o teste der certo ou errado, porque a empresa só teve um dia de pregão. Mas já dá para dizer que o mercado mudou e que os investidores estão bem mais seletivos do que estavam em 2006 e, principalmente, em 2007.

Vale lembrar que as ações da Tivit já estreram na Bovespa por um preço inferior ao que os banqueiros e os executivos da empresa planejavam. A faixa estimada por eles ia de 16,50 a 20,50 reais - e o papel estreou cotado a 15 reais.

A Tivit realizou o segundo IPO do ano. O primeiro foi o da processadora de operações com cartões Visanet, em junho. A Visanet levantou 8,4 bilhões de reais com a oferta - e suas ações subiram 20% da data da abertura de capital até hoje.

Exame

Link: Ação da novata Tivit cai 3%

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Acionistas pressionam Carrefour para sair do Brasil

Os dois principais acionistas individuais do grupo varejista francês Carrefour estariam pressionando a empresa a vender seus ativos e abandonar países emergentes como o Brasil e a China. A informação foi divulgada hoje pelo jornal Le Monde, em Paris, e não foi desmentida pela companhia. Na hipótese de abandonar a América Latina, um mercado no qual é líder, o Carrefour colocaria à venda 1.185 lojas, avaliadas entre 3 bilhões e 5 bilhões de euros. Segundo a reportagem, a pressão pela venda dos ativos de mercados emergentes é feita pelo consórcio Blue Capital, formado pelo fundo de investimentos Colony Capital e pelo empresário Bernard Arnault, dono do grupo LVMH - holding que reúne marcas de luxo como Louis Vuitton, Givenchy, Moët et Chandon e Veuve Clicquot. Arnault é também o homem mais rico da França e o 15º do mundo, segundo o ranking da revista Forbes.

A Blue Capital detém 13,5% das ações do Carrefour desde sua entrada no capital da empresa, em 2007. A crise entre os dois investidores e os demais acionistas teria tido origem na queda de 30% das ações do grupo desde a abertura de capital, em março de 2007. Citando uma fonte não identificada "próxima ao caso", o jornal Le Monde afirma que a direção e o Conselho de Administração do Carrefour estariam sendo alvo de pressões para abandonar a China e o Brasil, além de mercados emergentes menores, o que permitira à Blue Capital recuperar o valor aplicado na compra de ações há dois anos. "(Colony e Arnault) fazem uma pressão gigantesca para encontrar uma solução para seu infortúnio", afirma o executivo ouvido pelo jornal francês.

Outro motivo pelo qual a Blue Capital pressionaria pela venda dos ativos nos países emergentes seria o fracasso da tentativa de vender a Carrefour Property, a empresa que administra todos os prédios do grupo, cujo patrimônio é avaliado em 14 bilhões de euros. Com a operação, o grupo Carrefour passaria a alugar os galpões nos quais está instalado. A venda, entretanto, está estagnada desde o início da crise do mercado imobiliário, detonada pelos créditos de alto risco de inadimplência (subprime), nos EUA. No seio da companhia, a resistência à retirada dos países emergentes, entretanto, seria forte. Na Ásia e na América Latina, o grupo faz 19% de sua receita, cujo total é de 89,97 bilhões de euros, e 19% de seus resultados operacionais. Além disso, mercados como o Brasil - onde disputa a liderança com o grupo Pão de Açúcar - e a China são os mais promissores para o grupo. Procurado pela reportagem, o Grupo Carrefour informou que "não faz nenhum comentário" a respeito do teor da reportagem.

Estado

Link: Acionistas querem Carrefour fora do Brasil, diz jornal

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Banco Central muda regra de compulsório

O Banco Central anunciou nesta segunda-feira novas mudanças nas normas que regulamentam a quantidade de dinheiro que os bancos têm que deixar depositado no órgão --o chamado depósito compulsório. As mudanças atingem os depósitos a prazo feitos pelos clientes (como o CDB, por exemplo) e segundo nota do BC ocorrem para "atualizar as regras à luz das condições atuais da economia brasileira".

Pelas novas regras, os bancos só poderão abater da parcela do compulsório recolhida em dinheiro ativos comprados de bancos com patrimônio de até R$ 2,5 bilhões --anteriormente era permitido o abatimento de aquisições de instituições de até R$ 7 bilhões. "Com a mudança, fica mantido o direcionamento do compulsório apenas às instituições de pequeno porte", diz a nota.

Para evitar que a medida aumente o valor dos depósitos no BC, diminuindo a liquidez no mercado, a autoridade monetária decidiu diminuir o percentual obrigatório do compulsório sobre depósitos a prazo de 15% para 13,5%. Dentro desse percentual, a parte recolhida em espécie foi reduzida de 60% para 55%, enquanto a parcela em títulos aumentou de 40% para 45%.

O prazo para a dedução desses ativos foi prorrogado de 30 de setembro para 31 de março de 2010. Além disso, poderão ser abatidos do compulsório cotas dos fundos de investimento multimercado e de renda fixa do FGC (Fundo Garantidor de Crédito), lastreados em Certificados de Depósitos Bancários, letras de câmbio e letras de arrendamento mercantil.

De acordo com o órgão, as mudanças não afetarão o nível atual do compulsório. "Passado um ano do agravamento da crise financeira internacional, o mercado de crédito doméstico dá sinas de uma paulatina normalização", acrescenta a nota.

Folha

Link: BC muda regra de compulsório, mas diz que medida não altera liquidez

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Santander muda data de estreia na Bovespa

O Aviso ao Mercado publicado hoje traz uma alteração de data no cronograma estimado da oferta primária de units (recibo de ações) do Banco Santander. A estreia prevista para o dia 8 de outubro foi antecipada para o dia 7. O motivo da alteração, segundo fontes de mercado, seria o descontentamento de agentes com fato de que mantido o cronograma anterior, os American Depositary Receipts (ADRs, instrumento que permite a negociação de ativos no mercado externo) começariam a ser negociados antes das units no mercado brasileiro. Com a alteração, tanto as units quanto os ADRs começarão a ser negociados dia 7.

Os prazos para o pedido de reserva foram mantidos. Os investidores têm de hoje ao dia 5 de outubro para fazer o pedido de reserva no valor mínimo de R$ 3 mil, e o preço por papel será definido dia 6 de outubro. A liquidação está prevista para o dia 13.

Considerando o teto da estimativa de preço, que vai de R$ 22 a R$ 25, o banco levantará R$ 13,125 bilhões na oferta inicial. Com a colocação dos lotes suplementar e adicional, o montante chega a R$ 15,625 bilhões, o que faz da oferta a maior do mundo no ano. Para efeito de comparação, a maior oferta já feita na Bovespa foi a da Visanet, que somou R$ 8,39 bilhões.

Funcionários e clientes tem preferência na compra dos papéis, o que reduzirá a fatia de ações disponíveis para os demais investidores de varejo. Para participar da oferta prioritária, o funcionário ou cliente do banco deverá efetuar sua reserva exclusivamente na Santander Corretora. Já o cliente do ABN Amro Real que for cadastrado na ABN Amro Corretora deverá realizar sua reserva exclusivamente nessa corretora.

Caso o correntista do Real não seja cadastrado na ABN Amro Real Corretora, ele deverá realizar seu cadastro e pedido de reserva na Santander Corretora. No caso dos funcionários, o valor mínimo de investimento é de R$ 1 mil. Esse grupo também poderá utilizar de condições especiais para subscrição dos papéis por meio de plano de incentivo, que possibilitará, mediante requerimento, um empréstimo com o banco, no valor mínimo de R$ 1 mil e máximo de um salário bruto mensal. Os juros serão de apenas 1% ao ano.

Valor

Link: Santander muda data de estreia na Bovespa

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Oi e Vivo perdem participação no mercado celular em agosto

Gandalf Wizard
Investidor Informado

Segundo os dados da Anatel, a Oi caiu de uma participação de 21,15% em julho para 20,97% em agosto, a Claro caiu a participação de 29,38 em julho para 29,28% em agosto.

As quatro grandes operadoras continuam com as mesmas posições, a Claro com 25,45% e a TIM com 23,85%.

Em agosto o mercado cresceu 1,62% em relação a julho, o número total de celulares chega a 164.539.017, do total de acessos, 135.026.334 (82,06%) são pré-pagos, e 29.512.683 (17,94%), pós-pagos.

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Senado estuda aumentar limite de isenção para tributação na poupança

O presidente do Senado, José Sarney (PMDB-AP), declarou apoio ao senador Francisco Dornelles (PP-RJ) para aumentar o limite de isenção da tributação na poupança de R$ 50 mil para R$ 100 mil.

"O ministro Dornelles é a maior autoridade [no Senado] em direito tributário, de modo que eu gosto sempre de ouvi-lo. Se esta é a opinião dele, ele tem um bom respaldo para que seja uma boa solução", afirmou o presidente da casa nesta segunda-feira (28), segundo a Agência Brasil.

De acordo com Dornelles, as migrações para a poupança de valores mais baixos, entre R$ 60 mil e R$ 80 mil, por exemplo, necessariamente não significam saída de aplicações em fundo de renda fixa, migração que é temida pelo governo, já que aplicações de renda fixa ajudam no financiamento da dívida pública.

Ele acredita que é necessário garantir mecanismos que preservem poupadores que economizam reservas. Um instrumento para isso seria determinar uma data a partir da qual os rendimentos superiores ao piso passariam a ser tributados.

Dornelles acredita que não há motivo para tributar o estoque de anos de aplicações de pequenos e médios poupadores nas cadernetas de poupança. Para o parlamentar, a tributação dos rendimentos que entram na caderneta acima do valor mínimo estabelecido e a partir da data fixada seria uma boa solução para isso.

Infomoney

Link: Sarney apoia tributação nas poupanças com saldo acima de R$ 100 mil

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Banco Central projeta inflação oficial em 4,2% para 2009

Após se elevar a partir do segundo semestre de 2007 e atingir 6,41% em outubro de 2008, a inflação em doze meses, medida pela variação do IPCA vem recuando de maneira lenta, porém consistente. Encerrou 2008 em 5,90% - taxa 1,44 ponto percentual maior que a verificada em 2007. No acumulado deste ano o IPCA registra inflação de 2,97%, e deve acumular variação de 4,2% em 2009, conforme projeção central da autoridade monetária contemplada no Relatório Trimestral de Inflação relativo a setembro, elaborado pelo Banco Central (BC). A projeção segue, porém, abaixo do centro da meta definida pelo governo, de 4,5%.

Miguel de Oliveira, vice-presidente da Anefac afirmou que a elevação nas perspectivas de inflação é normal. "É consequência da melhora do nível de atividade econômica e não preocupa. Alguns analistas apostam que em 2010 o Banco Central terá que aumentar a taxa básica de juros [Selic] hoje em 8,75 p.p.", disse.

Contudo, o aumento dos gastos públicos deve acelerar a inflação a partir do segundo semestre de 2010. No documento, a diretoria da autoridade monetária afirma que o aumento das projeções de inflação a partir de meados do próximo ano "em parte se deve aos impulsos fiscais esperados para o segundo semestre de 2009 e o primeiro de 2010, que vêm contribuindo para acelerar a retomada da atividade".

Em outro trecho do documento, os diretores do BC avaliam também que a elevação dos gastos públicos foi maior que o inicialmente previsto. Ao comentar as causas dessa elevação das estimativas para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), a autoridade monetária explica que a alta foi gerada pela queda da taxa básica de juros (Selic) "bem como ao fato de que os impulsos fiscais implementados no segundo trimestre do ano corrente foram maiores do que o esperado".

Para o professor do Insper, Ricardo Rocha é preciso observar o comportamento dos preços até o final do ano, "se a elevação persistir como fruto da retomada da economia no segundo semestre, é possível que o governo sinalize em 2010 com aumento na Selic."

De acordo com o documento, as projeções levam em conta o cumprimento da meta de superávit primário de 2,5% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2009 e de 3,3% do PIB em 2010.

O diretor de Política Econômica da instituição, Mario Mesquita, procurou enfatizar que todos no BC estão comprometidos com a meta de inflação.

Em seu relatório trimestral de inflação, o Banco Central piorou sua projeção do IPCA deste ano, passando dos 4,1% do relatório de junho para 4,2%. Para o próximo ano, o BC projeta inflação de 4,3%.

DCI

Link: Banco Central projeta inflação oficial em 4,2% para este ano

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Começa período de reserva para papéis de Santander, PDG e Rossi

Os investidores interessados em tomar parte na oferta pública de ações do Santander - que pode ser a maior do mundo em 2009 - têm de hoje até o dia 5 de outubro para fazer o seu pedido de reserva em uma corretora consorciada. O investimento mínimo é de R$ 3 mil.

O varejo ficará com até 20% das 525 milhões de units (recebido de ação formado por 55 papéis ordinários e 50 preferenciais). Considerando-se o teto da estimativa de preço, que vai de R$ 22 a R$ 25, o banco levantará R$ 13,125 bilhões. Com a colocação dos lotes suplementar e adicional, o total chega a R$ 15,625 bilhões. Para efeito de comparação, a maior oferta já feita na Bovespa foi a da Visanet, que somou R$ 8,39 bilhões.

Funcionários e clientes terão preferência na compra dos papéis, o que reduzirá a fatia de ações disponíveis para os demais investidores de varejo. Para participar da oferta, o funcionário ou cliente do banco deverá efetuar sua reserva exclusivamente na Santander Corretora. Já o cliente do ABN Amro Real que for cadastrado na ABN Amro Corretora deverá realizar sua reserva exclusivamente nessa corretora. Caso o correntista do Real não seja cadastrado na ABN Amro Real Corretora, ele deverá realizar seu cadastro e pedido de reserva na Santander Corretora.

No caso dos funcionários, o valor mínimo de investimento é de R$ 1 mil. Esse grupo também poderá utilizar condições especiais para subscrição dos papéis por meio de incentivo, que possibilitará mediante requerimento empréstimo com o banco no valor mínimo de R$ 1 mil e máximo de um salário bruto mensal. Os juros serão de 1% ao ano. Encerrado o período de reserva, o preço das ações será definido em 6 de outubro e os papéis passam ser negociados no Nível 2 da Bovespa no dia 8 de outubro, sob o código SANB11.

Além da alternativa de investimento no setor financeiro via a oferta do Santander, a semana também oferece a opção de aplicação no segmento imobiliário. Começa hoje e acaba no dia 30 de setembro o período de reserva para as ofertas de ações das incorporadoras Rossi Residencial e PDG Realty. O valor mínimo de investimento para o pequeno investidor foi fixado em R$ 3 mil.

No caso da Rossi, a empresa poderá levantar mais de R$ 900 milhões, dinheiro que será utilizado na aquisição de terrenos e em projetos voltados ao segmento imobiliário econômico. Já a PDG pode obter outros R$ 795 milhões com a venda de novos papéis, recursos que serão destinados também à compra de terrenos, investimentos em seu portfólio, construção de obras e capital de giro.

O cronograma das duas ofertas aponta que o preço por ação será definido dia 1º de outubro e os papéis passam a ser negociados dia 5 no Novo Mercado da Bovespa.

A oferta inicial da Rossi compreende a venda de 55 milhões de ações ordinárias (ON, com direito a voto). Tomando como base o preço de fechamento de sexta do papel, de R$ 14,59, a distribuição movimentará R$ 802 milhões. Levando em conta a colocação total do lote suplementar de 15%, o montante chega a R$ 922 milhões. A Rossi chegou ao Novo Mercado em fevereiro de 2006, vendendo 40,5 milhões de ações, a R$ 25 cada.

A oferta da PDG compreende 56 milhões de ações, ou R$ 795 milhões, tomando como base o preço de R$ 14,20 por papel, valor registrado no fechamento do pregão de quinta. Se a demanda for elevada, há opção para exercício de lote suplementar e adicional. Nesse caso, o fundo UBS Pactual Desenvolvimento e Gestão I venderá até 19,6 milhões de suas ações. Considerando tal possibilidade, a oferta sobe para R$ 1,07 bilhão. Essa será a terceira vez que a PDG venderá ações na Bovespa. A companhia chegou ao Novo Mercado em janeiro de 2007.

Valor

Link: Começa hoje período de reserva para papéis de Santander, PDG e Rossi

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Coreia vence licitação da Transpetro para compra de aço

O presidente da Transpetro, Sergio Machado, disse hoje que a Coreia do Sul venceu a mais recente licitação para a compra de aço para a construção de navios petroleiros, na primeira etapa do Programa de Modernização e Renovação da frota da empresa. Até então, nos seis lotes anteriores, a Coreia ainda não tinha despontado como fornecedora. Venceram as disputas anteriores a China (3 lotes), o Brasil (2) e a Ucrânia (1). Machado não revelou o valor da aquisição.

No total, segundo ele, foram comprados até o momento 100 mil toneladas de um volume de 680 mil toneladas que serão encomendadas para a construção de 23 embarcações. A compra do aço está sendo negociada diretamente pela Transpetro, que repassa o produto aos estaleiros responsáveis pela realização das obras. O aço está excluído do porcentual que considera o conteúdo nacional das embarcações, porque não houve acordo entre a Transpetro e a indústria nacional para fornecimento a preços de mercado. De acordo com o presidente da Transpetro, as negociações têm sido feitas caso a caso.

As encomendas variam por lote e ocorrem a cada dois meses. Já foram feitas licitações para a compra de apenas mil toneladas e de até 18 mil toneladas de aço em um único lote. Indagado sobre a oscilação dos preços no mercado internacional, ele garantiu que os preços estão "de acordo". "Não vi nenhuma subida de preço. Nós queremos comprar pelo preço do mercado", disse. A previsão é de que os navios sejam entregues até 2013. Por enquanto, houve apenas um batimento de quilha no Estaleiro Atlântico Sul (EAS), em Pernambuco. Hoje, Machado participa no Rio de janeiro de cerimônia para nomeação da primeira mulher como comandante de um navio. Além dele, está presente ao evento o presidente da BR Distribuidora, José Lima de Andrade Neto.

Estado

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